Bill Ackman plantea la adquisición de Universal Music Group por 56.000 millones de euros

El multimillonario inversor Bill Ackman ha hecho una propuesta notable para la compra de Universal Music Group (UMG), valorada en 56.000 millones de euros. Esta operación facilitaría a los accionistas de UMG un incremento significativo en el valor de sus acciones, con una prima del 78% sobre su precio habitual. Además, la fusión permitiría que UMG fuera listada en la Bolsa de Nueva York.

La propuesta implica fusionar UMG con Pershing Square SPARC Holdings, un vehículo de adquisición estadounidense relacionado con la firma de Ackman, Pershing Square Capital Management. UMG es conocida por ser el hogar de grandes artistas internacionales como Taylor Swift y Drake. Sin embargo, las acciones de UMG han disminuido alrededor de 26% en el último año debido a preocupaciones sobre su balance financiero y la incertidumbre respecto a sus principales accionistas.

A través de un comunicado y una carta enviada al consejo de administración de UMG, Ackman indica que valora la compañía en 56.000 millones de euros o 30,40 euros por acción, lo que representa un aumento significativo en comparación con el último precio de cierre. Con la oferta, los accionistas que acepten recibirán una parte en efectivo y acciones de la nueva entidad resultante.

En concreto, los accionistas recibirán 5,05 euros por acción en efectivo, lo que totaliza unos 9.400 millones de euros, además de 0,77 acciones de la nueva empresa. Esta transacción no solo busca mejorar la estructura de capital de UMG, sino que también pretende obtener la cotización de la empresa en la Bolsa de Nueva York, algo que UMG había considerado previamente pero pospuesto debido a las condiciones del mercado.

El financiamiento para la parte en efectivo provendrá de 2.500 millones de euros de Pershing Square, 5.400 millones de euros en nueva deuda que asumirá el grupo fusionado y la venta de la participación de UMG en Spotify, que se estima generará alrededor de 1.500 millones de euros después de impuestos y pagos a artistas.

Ackman también propone liberar 15.000 millones de euros en cinco años a través de un uso más eficiente del balance de la compañía, lo que permitiría realizar más inversiones y recompras de acciones. Según el inversor, el precio actual de las acciones de UMG no refleja de manera justa el rendimiento operativo de la empresa. Él argumenta que la baja en el precio de las acciones se debe a factores externos que se pueden resolver con esta fusión.

Como parte de la propuesta, se plantean mejoras en la gobernanza corporativa, lo que incluye nombrar a Michael Ovitz, ex presidente de Walt Disney, como presidente del consejo de administración y sumar a dos representantes de Pershing Square.

El mercado ha reaccionado positivamente a la noticia, con un aumento significativo en el precio de las acciones de UMG en Ámsterdam. Sin embargo, hasta ahora ni UMG ni sus principales accionistas han hecho comentarios públicos sobre la propuesta. Se sabe que Vivendi SE posee alrededor del 10% de UMG y Tencent Holdings cerca del 11%.

Por otro lado, la familia Bolloré es el mayor accionista de UMG y puede tener un papel crucial en la decisión de aceptar o rechazar esta oferta. Analistas creen que la propuesta de Ackman podría no prosperar sin el apoyo de la familia Bolloré, quien también es propietaria de Vivendi.

Aunque la situación sigue sin resolverse, la propuesta de Ackman ha resaltado la importancia de UMG en la industria musical, especialmente en un contexto en el que los ingresos por 'streaming' continúan en aumento.